美國次按危機在持續半年多後，至今依然四處蔓延，國際金融市場的跌宕起伏讓次按風暴成為全球矚目的焦點，無論學界政界還是商界都對這場危機始料未及。
      次級貸款業務完全是基於風險管理的現代模式，是對每一個貸款人的信用風險進行了有效的科學評估，然後根據風險的大小來設定貸款的支付方式。這項業務也是政府重點監管的對象之一，雖然無法監控這一特殊群體的信貸行為，但完全可以監管貸款公司的財務狀況。因此，這種獨特的貸款體制，本身並不是次按風暴的根源。
      問題的關鍵在於金融機構在開展該業務時過度競爭，導致次級貸款迅速膨脹，資產質量良莠不齊。
      危機的核心源於商業銀行聯手投行將次按“打包”做成次級抵押債券時，風險離開商業銀行，進入資本市場。
      次級債進入資本市場之後，華爾街的精英們採取了他們認為科學的“數學化”風險定價方法，但經濟運行之複雜，並不是這些金融工程師腦力所能搞透的，數學模型推導出的風險與市場真實的價格往往差距極大，埋下危機爆發的種子。更要命的是，次級債在資本市場交易的過程中間，美國金融監管當局的瀆職更是讓人汗顏。利益的誘惑使得評級機構很多時候難以客觀，而監管當局未能及時發現其中可能存在的問題，以至釀下大禍。
      中國當前的房地產金融問題極多，今後在發展金融產品時，應該吸取美國次按風波的教訓，在加強市場監管力度的同時，千萬不可迷戀“數學”的優美。