道明自管投資亞洲業務總監鐘穎輝指股票基金風險相比買賣單一股票低。

道明自管投資 (TD Direct Investing)亞洲業務總監鐘穎輝認為，股票指數、美國製造業和汽車業、貴金屬以及新興市場的互惠基金在2013年都是值得考慮的投資。

      鐘穎輝指出，選擇互惠基金與其他投資一樣，最重要是考慮投資目標與風險。雖然一般的基金由於是分散投資，風險相比買賣單一股票低，但畢竟很多互惠基金投資在股票，較穩定的則投資在債券。每一隻互惠基金都有招股簡介，投資者可以從中了解該基金投資的10大股票、債券或其他項目，投資的地區是否限於本國或是在北美洲和其他海外市場。即使是同一隻類似的基金，股票的成份與比例也各有不同，投資者應加以比較。此外，每一隻互惠基金都有評級，投資者可以用來作為參考的依據。
      他說，投資者要明白到，基金過往的投資表現，並不代表未來也必定會發生。因此衡量各種資料，最重要是作為參考之用，了解自己的需要，然後作出決定。
      互惠基金一般屬於中、長線投資。在持有互惠基金的期間，如果投資者的目標改變，基金的表現不如理想，又或基金成份股的行業或項目發生變化，投資者當然可以更換；但就要非常慎重考慮。他說，評估一隻互惠基金的表現，通常要看得較長遠。由於基金本身已經是分散投資，波動應該較市場低，視乎投資在那一方面。至於中、長線的定義也是見人見智，有些人認為中線是幾年，長線可以是十幾年，甚至一直持有直到退休也大有人在；不過亦有人兩個月就覺得是長線。
      他說，互惠基金的另外一個優點是複合式的回報。如果將互惠基金派發的股息再投資在基金的話，就會有一個複合增長。這個複合增長需要較長線才能看到好處。

      金磚四國經濟料不俗
      加拿大的股市預期在今年有大約5至6%的升幅。作為一名被動式的投資者，可以考慮一些加國股票指數的基金。這些基金是希望與加拿大指數的表現掛勾。如果預測準確，基金亦將有相若的增長。他說，加美兩國經濟是唇齒相依，加拿大有70%的出口是到美國，而美國的製造業和汽車業都會有起色；所以一些基金的行業版塊如果有涉及出口美國，又或是上述兩個行業，2013年的表現會比較好。這類的股票或行業版塊，可以是一些大型企業或中、小型公司，在不同的互惠基金中都有。如果不想承擔直接購買這類的股票，就可以考慮持有這些行業版塊的互惠基金，分散投資。道明有報告預測黃金的平均價格，在今年可以上漲到1,895元，銀價亦升至40.5元。這兩種最重要的貴金屬看好，令包括有貴金屬的互惠基金亦是值得考慮。
      他說，很多投資者的目標是希望有一些定期的現金流，有股息的互惠基金或每個月派息的互惠基金就更適合。這類互惠基金可以在本地基金、美國基金又或是環球基金。
      預期金磚四國的經濟增長相當不錯，中國有7.9%，印度是6.1%，巴西有3.5%，俄羅斯為4.1%。如果投資者覺得當地的經濟增長可以帶動股市和其地方面，也可以選擇一些有這些國家成份的互惠基金。他說，有些投資者也開始關注迷霧四國(MIST)，即墨西哥、印尼、南韓和土耳其(MIST)的發展。亞洲和多個新興市場國家的表現在2013年的經濟增長會相當不俗，有這些國家成份的互惠基金亦是可以考慮。但要留意各個基金在國家、股票與債券方面所佔的比重並不一樣。
      鐘穎輝提醒投資者，如果這些外國的互惠基金是直按投資在外國的股票市場上，就要考慮到外幣兌換率，以及外國政治和經濟因素影響所產生的額外風險。

      企業債券優於政府債券
      債券可以為投資者提供穩定回報，大企業的高收益債券在2013年較政府債券更具吸引力。
      皇家銀行高級私人銀行專家司徒慧表示，很多人都不知道債券市場比股票市場大很多。在息口低企，股票又不穩定，而擔保投資證 (GIC)利率又不高的情況下，債券有一定現金回報，風險亦相對最低的債券是一個相當好的選擇。債券有很多種，加拿大聯邦政府和一些國家的儲蓄債券幾乎可以說是完全沒有風險，地方政府以及企業發行的公債和高收益債券(High-Yield Bond)風險就較高。
      經濟好轉的話，一般通貨膨脹率是3%，擔保投資證 (GIC)和政府債券的利息要有5%才值得投資。她說，北美洲各大企業前幾年的裁員已經告一段落，現在是走出谷底，發行債券借錢是為了投資發展。當利率開始上升時，公司債券的回報會優勝過政府債券。雖然投資的回報好，通常的風險會較大；但相比瀕臨破產的美國加州，大企業的債券更安全。
      她說，歐洲國家風險高，但回報亦高。中國和其他新興市場發展迅速，需要很多資金，回報亦很可觀，風險相對較低。至於私營企業方面，各行各業都有好的債券，最簡單的方法是揀藍籌股和實力雄厚的公司。投資者也要做功課，了解公司歷史，如果懂得看財務報表當然好，但最起碼要向投資顧問查詢清楚。最重要是多元化，將資金分散投資在不同的行業。債券基金通常已經具備分散投資的功能，但各個基金的成分並不一樣，即使是同一隻基金，也有多個不同成分的組合。
      她指出，每一個人對風險的看法都不相同。投資者必須了解個人的風險承受能力，以及投資的目標。年青人通常可以冒較大的風險，因為他們尚有賺錢能力，可以在未來追補損失，也有時間等待下一個經濟復甦的周期。中年或依賴有現金收入過日子的退休者，就更看重低風險的回報。

皇家銀行高級私人銀行專家司徒慧認為投資者可在投資組合加入債券。