在正式開篇之前，先講一個故事。在1870年，美國加州有一個牧場主，他聽說加州南部發現了一個大金礦，便立刻把牧場賣給了退役的薩特上校，自己打起背包去南方淘金了，但他一無所獲。而薩特上校買下牧場后，在牧場的小溪上建了一座水車磨坊。一天，上校的女兒從水道里捧起一些溼漉漉的沙子來到屋內，在場的一位客人發現流下的沙子里有許多閃閃發光的金粒……這個故事告訴我們，牧場主渴望的金子，其實就埋在他放棄的牧場的地底下。

      眾所周知，在經濟學中有一個關鍵概念叫“機會成本”（Opportunity Cost），所表述的是“稀缺和抉擇”之間的基本關系。說得通俗一點，就是當你在選擇做一件事情的時候，往往也犧牲了你的另一個機會，這就是你所付出的成本，就象上述故事中的牧場主，他放棄牧場去淘金，結果付出了巨大的代價，因為其實原本金子就在他身邊。
      事實上早在1848年，法國的古典自由主義理論家、政治經濟學家巴斯夏（Frédéric Bastiat），在他的散文“What Is Seen and       What Is Not Seen”（“你所見到的和沒見到的”的意思）中，就提出了“機會成本”這一經濟概念。這個概念在經濟學中，對如何確保稀缺資源得到最有效的使用，發揮了重要的作用。當然啦，“機會成本”這個概念不僅局限於貨幣或金融領域，其實在我們的日常生活中，我們無時無刻不在做選擇，因此我們付出的時間、愉悅的心情和任何其它利益，也都應當考慮在機會成本中。只要留意一下，我們身邊有許多這樣的故事。　
      比如我周圍的留美同學朋友中，大都是上世紀九十年代初畢業的，找到工作穩定下來后，正趕上“點COM”熱，於是有些朋友便涌入炒股的浪潮中。我的朋友俞芳是網絡設計師，丈夫是銀行的業務員，夫婦倆有房有車，生活得輕松自在。然而，互聯網的瘋狂擾亂了他們平靜的生活。媒體所渲染的人們一夜間致富的故事，令俞芳動了凡心，她也開始炒股票了。就像打麻將，初學者往往總能贏錢，她每筆交易少則賺進上百塊，多則賺個三、五百。
      俞芳的丈夫任職銀行金融分析師，初時挺警覺的，知道股票這樣東西不是那么好玩的，但太太的屢屢得手，使他漸漸喪失了原有的警惕。心想，几千塊能賺几百，要是投入几萬，不就能賺几千了嗎？要搏何不來大的。而他們沒多少現鈔，在北美是不興問朋友借錢的，於是就想起了自己的房產，遂去銀行抵押套現，將十多萬塊錢投入了股市。
      而另一個朋友老張因為有兩個孩子，考慮到孩子的教育，他畢業后首先想到買房子，像給銀行打工似的，每個月恭恭敬敬按時給銀行付按揭，不敢有任何怠懈，當然就沒有余錢炒股了。因此每次大家聚會聊天，老張只能聽俞芳夫婦興高釆烈大談炒股經：“看我們賺錢多快呀，再過几年就可以退休了”，弄得老張羨慕之情溢於言表。
      到了九十年代末，几乎所有的金融機搆都分析出互聯網公司的股票有泡沫，一而再的說馬上就要破了。但那時的人可真倔啊，誰的勸告都不聽，大量的散戶涌進納斯達克，主要炒作QQQ股（納斯達克中一百家典型公司的指數，類似於“上證50”）。他們將納斯達克從2,500點一路推高到4,500點。而從2000年開始，很少有人再談股票泡沫，大概是“狼來了”叫過太多次，沒人信了。但納斯達克將超過道瓊斯的“叫囂”聲，是一浪高過一浪（當時道瓊斯指數已超過一萬點），不到一個月納斯達克果然沖上了5,000點！
      也就在那兩年，我也禁不起誘惑，拿出了2萬“閑錢”，投入了納斯達克，開始自然連連得手，不久2萬本錢就炒成了 10萬，和所有炒家一樣，真后悔當初投得太少，心想要是投入10萬的話，這會兒不就有50萬了嗎？眼看股市還在升，感覺這次不像有泡沫，於是又投入10萬，和俞芳夫婦想法一樣，企望着再翻兩番，就可以退休周游世界了。
      可就在全民興高釆烈之際，納斯達克突然下滑。剛開始誰都抱有僥幸心理，覺得只是短期的小幅調整，依然在所謂的“低位”不斷買進。在一派欣欣向榮中孕育的危險，往往是最易被人忽視和喪失警惕的。
      納斯達克從2000年3月創曆史峰值的5000多點，不斷地下跌至2400點上下，我們再聚會時，老張暗自慶幸沒有進入納斯達克，而我們几個“炒家”早已沒了股市高位時的得意，不敢再加碼了，只求着2400點是底部，能止跌回升，把虧損的錢找回來就知足了。而俞芳那時更像輸紅了眼兒的賭徒，待房產套現的錢也陷入了股市后，她把手伸向了信用卡公司，借的是高息，決定最后賭一把。
      最后，納斯達克跌到了1100點，下跌幅度超過80%。損失慘重的股民面對如此暴戾的市場，真是欲哭無淚。誰能想到納斯達克瘋狂過后的報復會來得如此慘烈。我前后投入的12萬本錢，從最高點20萬一路跌到7 萬，實際虧損5萬美金。幸虧我在2000點多點時逃了出來，是朋友中虧得最少的一個，周圍的朋友中虧10萬美金都是小意思，而俞芳則最慘，連房子被銀行收去，還欠下大筆信用卡債，最后不得不宣布破產，真可謂傾家蕩產。
      真是一波未平，一波又起，你方唱罷我登場。點COM熱潮剛過不久，美國房地產又開始火熱起來，利息是越降越低，房價是日漲夜漲。這回輪到老張眉開眼笑了：“瞧瞧吧，還是房子好，看得見摸得着，房價漲得我都不好意思了。”他趁着低利息又向銀行借貸了，賣掉小房換了個大別墅，還開始學着“炒樓花”。
      那時有很多“炒樓花”的學習班，教炒房者如何以小博大，用金融杠杆來“一撬五”，甚至“一撬十”。老張用自住的大別墅抵押給銀行，獲得一大筆現金，先買下兩個公寓租了出去，以租金來維持每個月的房貸，接着又再把兩個公寓抵押給銀行，再貸出一筆錢，再買入兩套公寓。他以“借雞生蛋”的方法，不斷地如此這般，最后擁有10套公寓。看着自己的“財產”不斷增加，他越來越得意，每次聚會都興高釆烈。而我則越來越發現，那是几年前我們炒作點COM時的情景，唯一不同是炒作的工具變成了房子。
      我和几個曾經炒股的哥們兒一說，他們也紛紛響應，“是啊，老張和我們當年不是一樣嗎？做為哥們兒勸勸他見好就收吧。”老張跟當年的我們一樣，根本聽不進勸，還說“我和你們不一樣，你們是玩兒虛的，我這房子可是實打實的東西，而且房價是肯定不會跌的！”
      曾研究過美國房市的哥們兒立刻說，誰說房價不會跌，近100多年來，美國的房價起起伏伏好多次了。可老張立刻反駁說：“房價上下起伏很正常，我早就算過了，跌10%，甚至15%都無所謂，我的現金流很充裕，撐得住。”我那哥們又說了，“要是房價大跌25%呢？”只見老張臉色一黑，斬釘截鐵道：“美國房價絕不可能大跌!”
      話說到這份上就不能再爭了，再說就有擋別人財路的意思了。老張一定以為我們這些炒股慘敗的朋友，現在是“羨慕嫉妒恨”他了！只能祝福他好運了！
      很遺憾好景不長，2006年7月，美國房價突然下跌，老張起先毫不在意，覺得那是暫時的，可萬萬沒想到這房價一跌，竟然也和點COM下跌有着異曲同工之處，迄今已經回到了2002年的最低點。這几年每次見到老張，只感覺他的臉色越來越難看，絕對不能再提房價了……
      而與此同時，在2008年金融海嘯后，美國股市先是下跌，大家便紛紛逃離股市，大多都是在極低點割肉逃離的，都以為股市就好似“一江春水向東流”，再也不復返了。可誰又能料到，道瓊斯指數跌至7000多點反倒止住了，隨后一路回升到今年初的13000多點，距離曆史最高點也不遠了。而美國房價已下跌至2002年的最低位，還遠未止跌，依然跌跌不休，有可能會回到1998年，甚至1996年的價位，相比最高位將跌去50%。美國房市、股市的走勢，再次讓我們大家跌破眼鏡！
      結果和俞芳夫婦一樣，這一年來我們的聚會再也請不到老張了。
      寫到這兒，讀者從中應該領悟出一些道理了：首先，任何機會都是有代價的，這個代價就是機會成本，在抓住某個機會的同時，往往會失去其他的機會；其次，凡事要持之以恆，不要這山望着那山高，盡量做到適可而止，進退有度，見好就收！