這些日子，幾乎所有金融專家都是這樣說：“不要驚慌。頂著風浪前進。”
      其實，每逢股市暴挫，股民恐慌，方寸大亂，金融專家都會這樣說。
      但《多倫多星島》的報道則持不同看法，該報記者指出，以前我也有類似想法，但是近年市場受驚已實在太多，不容筆者繼續樂觀。2000-2002的科網股爆破，形勢已夠惡劣了，其後再來2008-2009的股災，幾乎催毀全球的金融體系。到今天，陷入金融紊亂之境的竟是全國人民。筆者所講的不只是細小的希臘；意大利、法國、美國都因為金融問題而成為頭條新聞。因此，筆者再不能勸告讀者呆坐不動，等候風暴平息。除非讀者對自己的投資組合滿有信心，否則應該建立行動大計，及早進行，以免太遲。
      筆者相信讀者已經讀過大企業已訂下了所謂“堡壘式資產負債表”，為另一次經濟下坡作準備。讀者需要的是一個堡壘式投資組合。
      首先要知道哪些事應做、哪些事不應做。
      全盤覆核投資組合。今晚就坐下來，仔細研究每項投資，包括註冊退休儲蓄計劃(RRSP)、免稅儲蓄賬戶(TFSA)、儲蓄賬戶、互惠基金、股票、地產、黃金等。在每一項目中，不妨自問：“如果在未來的艱苦年頭繼續持有，是否仍可以舒服過日子？”
      不要把優質投資出售。不要屈服於引誘而將所有投資變現。例如，派息優質股價位會隨大市下跌，但這些公司有能力渡過難關，股價最終會回升，就像2009年一樣。讀者等候的時候，股息也會繼續發來。

      不要買ETF 應買債券或互惠基金
      如有需要，應調整自己資產組合。現在不是全盤投身於股票時候。2008-2009時，我們可見類似模式。股價下跌到底需要幾個月時間，其間會有反彈，給投資者錯誤希望。所謂資產組合，不可能人人都適用，因為人人的年齡、風險承受能力、退休期、現金流都各有不同。不過，在組合中的現金、債券、股票的比重應該適合自己的情況及適合目前的環境。債券及現金的比重越高，組合的防守力便越強。即是說，所遇到的風險便會減少。在2008-2009股災，一個全債券組合仍有略多於7%利潤。
      不要買交易所買賣基金(ETF)。上周股市急跌時，有人問筆者買股票ETF是否適宜。當股票上升，ETF也會上升；一旦股市回落，就要當心！因為無路可逃。互惠基金經理可以建立現金儲備，或加多防守性股票為投資組合卸去震蕩力。但ETF全是暴露於股票的。如果大市跌去一半，ETF也會；要歸本，恐怕要幾年。
      應買一些債券。在上周的市場波動期間，債券價格急漲，原因是投資者將錢投放在相信是安全的證券。由於回報已接近債券的歷來低位，價位上揚的空間的確不多，但蒙受損失的風險也低，特別是短期定息債券。
      如果讀者想在組合中加入一個互惠基金，又要這互惠基金在過去20年來未有一年是有損失的，不妨考慮National Bank Mortgage Fund。它雖然名為按揭基金，其實它並不直接在按揭中投資。它所持有的包括按揭擔保證券(mortgage-backed securities) (佔全部資產的38.6%)、公司債券(32.9%)、省政府債券(27.6%)、和小量聯邦政府債券(0.9%)。截至7月31日的過去10年，平均每年複式回報是4.1%；管理費(MER)是1.7%，以這類基金來說屬於偏高、不過沒有買賣佣金。最低投資額是500元。
      如果讀者喜歡債券ETF，iShares DEX Short Term Bond Index Fund是個不錯的選擇。筆者也喜歡Claymore 1-5 Year Laddered Government Bond ETF 。這是個聯邦政府及省政府5年債券組合，其中約有20%的資產每年在6月底續期。最近市價是20.47元，每單位每月派息0.0755元。最近一次派息是在8月5日。這是短期投資的不錯選擇，且管理費不多，只是0.17%。
      不要呆坐不動。筆者的意思是要幹些事，即使只是覆核自己的投資，決定是否可以令自己舒服。如果覺得不舒服，要弄妥它還有時間。只是，不要再拖延下去。如果衰退重臨，要確保自己財政沒有問題。如果衰退不至，人人都可鬆一口氣了。

      注：本文屬撰搞者的觀點，並不代表本報立場，也不溝成投資建議。