就在希臘政府排除萬難的險險通過緊縮方案投票之後，本以為此舉會令歐元安全渡過危機，但誰料，市場卻並不給力，自上週標普警告希臘，穆迪重擊葡萄牙，開始令歐洲債務危機再度引爆市場。其實在希臘申請二次援助之前，市場多個機構和無數投資者就早已認為希臘的違約是在所難免了。
      一波未平一波又起，希臘問題尚未完全解決之際，近期又爆出意大利財長辭職以及意大利資產價格大跌的消息，令市場更加擔心意大利可能成為下一個陷入危機的國家。
      上週五意大利資產價格大跌，其與西班牙債券收益率本週一（7月11日）也繼續大幅上漲，國債對德國基準國債息差更是再創歷史新高。意大利10年期國債收益率最近上漲17個基點至5.37%，並刺激意大利10年期國債對德國10年期基準國債的收益率息差擴大至2.6個百分點左右。
      一些銀行家認為，若收益率達到5.5%-5.7%，則可能開始對意大利財務狀況施加沉重壓力。
      此外，意大利政治危機苗頭也逐漸隱現。上週五，意大利財長特雷蒙蒂(Giulio Tremonti)在其前助手遭到腐敗指控後，其在內閣似乎更加受到孤立，甚至有消息稱特雷蒙蒂將辭職。特雷蒙蒂竭力推動大幅削減開支以控制預算赤字，而且在控制意大利非常緊張的公共財政、防止其陷入類似希臘和葡萄牙及西班牙式的市場動盪方面，他仍是金融市場最為信任的部長。
      若這樣的混亂持續並惡化，那麼西班牙也將難以免受波及，如此這般，更為廣泛的問題將挑戰歐元區的完整性。因為意大利的經濟總量僅次於德、法，位列歐元區第三，在區內占比約17%。意大利是歐元區17國中債務占GDP比例排名第二的國家，僅次於希臘。若意大利不幸淪陷，歐債危機的殺傷力很可能將以幾何級數遞增。市場因此而開始擔心西班牙距離申請的腳步開始慢慢靠近，未來歐元區經濟或將無法承受這樣的打擊，最終只有選擇自我終結的方式來換取歐洲經濟的全面發展，也就不足為奇了。不過，歐元區高層是否會推出一系列行之有效的解決措施以挽救正在，以及即將遭受歐債危機侵襲的國家，市場正屏息以待。
      歐元走勢方面，執筆時歐元兌美元匯價已重挫逾300點，失守1.40關口後更是跌破5月調整低點1.3968，隨後進一步下探近四個月新低1.3921。從技術形態上看，歐元兌美元日圖內斂三角形向下破位，為5月初歐元本輪調整以來首次，30週均線也暫被告破，表明大勢選擇向下突破，或展開較深級別下探，目標或可看到1.3750水平。 
      加元方面，近期歐債危機不斷升級、美國6月非農就業報告表現極差、中國再次升息以抑制國內通貨膨脹，均令市場避險情緒高漲。雖然加拿大國內經濟前景依然較為明朗，但在全球經濟不振的大勢之下，加元亦受到拖累。走勢方面，美元兌加元在經過短暫的調整蓄勢之後再度上沖，執筆時匯價正在挑戰61.8%斐波納契回撤線與30日均線阻力，隨機指標低位金叉後繼續上揚，MACD指標亦有企穩回升之勢，匯價料將繼續上行。支持位：0.9650，阻力位：0.98。
      本文撰於07月12日。本文是周評，不構成任何財務或投資建議，所有資料、 價格及意見均隨時變更而不作另行通知。投資者須以個人之投資目標及可承擔風險水平而作出獨立評估。