在市場各界仍在為第二輪量化寬鬆(QE2)的效果爭執不下之時，美聯儲(Fed)在上週四支付了商業銀行49億美元最後一筆購買美國國債的資金，QE2就此劃上句號。雖然QE2的結束，以及QE3的落空，意味市場上美元的供應量將趨緊，應當利好美元。但從近期市場運行特點來看，美元走勢跌宕起伏，主導美元的因素依然是市場避險需求，美元並未獲得經濟基本面的支撐。
      除卻低迷的就業和房地產市場不說，越演越烈的美國債務危機已成為美元的心頭大患。美國財政部公佈的數據顯示，截至5月16日，美國已經達到法定的14.29萬億美元債務上限。如果國會不在8月2日前修改立法提高債務上限，美國將面臨國債違約的風險。雖然近期美國民主黨與共和黨就聯邦政府預算和提高公共債務上限問題進行激烈博弈，但在提高稅收和削減開支的內容與幅度等方面，兩黨仍存在較大分歧。美國總統奧巴馬在7月3日再次要求美國國會批准提高美國債務上限，其緊迫程度可見一斑。
      與美國不同，歐元區債務局勢正不斷朝正確的方向發展，歐元兌美元也在脫離一波跌勢後連漲6日。但標普仍然拉一張不近人情的撲克臉，直接將歐元區方面對希臘債局的努力貼上了“抱薪救火”的標籤，以鐵將軍把門之勢當即封堵了歐元進一步上行的空間。
      國際評級機構標準普爾本週一宣佈，如果希臘實施法國銀行聯合會提出的希臘債務展期意見，可能令該國陷入債務違約。在這種情形下，我們可能將下調希臘的發行人信用評級至SD級，表明希臘已實際上重組部分債務。該機構上月已經將希臘主權評級從"B"級調降至"CCC"級。
      屋漏偏逢連陰雨，面對外部環境的咄咄逼人，歐元區後院“怒火”又起。希臘撙節計劃險險通過，這為其獲得歐盟/國際貨幣基金組織新一輪救助以防止債務違約掃除了障礙。但是，為了迎合歐盟和IMF的援助條件，希臘將步入一段艱困時期。對於希臘民眾來說，政府的這番“苦心經營”似乎並不能得到理解。經過長達兩天的大罷工後，雅典市中心重新歸於寧靜。但是，空氣中依然彌漫催淚瓦斯的氣味，在一片狼藉的街頭巷景中，依稀可見先前石塊橫飛，怨氣沖天的慘烈景象。
      加元方面，市場風險情緒的大幅好轉成就了加元的強勁上揚，也使其當之無愧的成為上週最為耀眼的貨幣。與此同時，加拿大近期公佈的經濟數據也顯示該國基本面較為穩健。數據顯示，加拿大5月消費者物價指數(CPI) 月率增長0.7%，預期增長0.2%；年率走高3.7%，預期增長3.3%，創2003年3月增長4.2%以來的新高。加拿大5月核心CPI月率上揚0.5%，預期增長0.2%；年率上升1.8%，預期增長1.6%。加拿大4月GDP數據月率雖然持平，但仍好於預期的萎縮0.1%。走勢方面，美元兌加元在接連跌破多個支撐位之後再度回落至此前中長期下降通道內，雖然匯價目前有止跌跡象，但上方阻力較強，不過技術上看加元下行空間有限。支撐位0.95，阻力位0.9730。 
      本文撰於07月05日。本文是周評，不構成任何財務或投資建議，所有資料、 價格及意見均隨時變更而不作另行通知。投資者須以個人之投資目標及可承擔風險水平而作出獨立評估。