正當美國共和黨與民主黨在舉債上限問題上爭執不下時，美聯儲主席伯南克警告稱，如果不提高政府舉債上限，則外界對美國的信心可能嚴重喪失，而屆時不能按時償債引發的違約，可能會引發金融市場的混亂。截止到今年五月，美國聯邦債務總額達到14.3萬億美元舉債上限，由於各方的爭論，美國財政部將國家債務違約的最後期限延至8月2日，如果這個問題不儘快畫上句號，惠譽表示將調低美國債務評級，美國可能失去AAA的信用評級，不僅如此，這更會損害美元作為儲備貨幣的特殊地位。美國國會面臨的挑戰是短期內既要試削減預算，但同時也得繼續刺激經濟。這樣一來，如何將政府借債減至可持續水平，同時又不會抑制經濟成長，成為自相矛盾的難題，獲得正面的解決方案談何容易。支援緊縮財政意見者，認為各國目前的主權債務過高，有秩序的降低債務，可以更有效的維持低利率，穩定消費者信心。 凱因斯派則認為，支援消減赤字無異於同意撤出經濟刺激計劃，在私人部門消費沒有恢復時，這種釜底抽薪的做法會讓脆弱的經濟復蘇夭折。
      當前的難題來自於各國政府2008年以來應對經濟危機的辦法，由於基本上都沒有採取大禹治水的疏導方法，而是採取大禹父親鯀的硬堵方法，利用政府權力無限壓縮市場自由空間，其代價是使得政府赤字長期化、主權債務危機不僅不會減少，而且有野火燎原之勢，這是當初的政策執行者心知肚明的，只是為了解決危機不得已而為之。
      但是，隨經濟復蘇的進程放緩，各國退出政策卻不敢出臺。美聯儲每次會議都像和尚念經般，“在將來想當一段時間保持低利率”成為口頭禪。這無疑使市場擔心，主權債務風險對風險資產定價的扭曲和干擾不再是一個短期效應，或將是一種常態化的干擾和扭曲。如果大面積的主權債務都有違約風險，這本身就已動搖了全球金融市場的內穩性，並且嚴重擾亂了市場對風險資產的有效定價和資源配置。因此，各國削減主權債已經是迫不得已的事情。
      隨凱因斯主義的泛濫，政府的入不敷出造成主權債務風險，而且通脹的風險越來越讓債券的投資者不安，對維繫信心效果有限。因此，債券收益率大幅上升，造成房屋貸款的利率被迫提高，反而對房地產市場的恢復更加不利。在保增長和減債務之間的抉擇似乎自相矛盾，這就使得全球經濟進入了怪圈，而且是一個當局者無能為力，只能讓後人感慨的怪圈。
      為了維繫這兩種矛盾的微妙平衡，美聯儲似乎開始採取一個中庸的策略，如果將衰退和繁榮理解為經濟的兩種極端狀況的話，伯南克現在正提倡新的理論，即將經濟周期熨平，讓人們感覺不到繁榮和衰退，他本人也講：“高明的貨幣政策可以緩和經濟周期，締造持久繁榮。”
      看過好萊塢大片《生化危機》的朋友都會清楚的記得，那些冒槍林彈雨，中彈無數，卻仍舊可以踉蹌前行的僵屍。很多美國學者都將伯南克採取的量化寬鬆政策諷刺為僵屍經濟學，雖然避免了衰退，卻也很難再談繁榮，量化寬鬆刺激下的經濟發展會想僵屍那樣死而不僵，照樣掙扎行進。
      由於再一再二的不斷量化寬鬆，美國政府已經接近其舉債上限，債務幾乎是其GDP的100%，即每一年的產值僅僅夠還債而已。在如此低的利息環境下，美國政府對於過往債務的利息都難以支付了。事情已經進入了非常微妙的階段，在這個關鍵的十字路口，到底是美國債務技術性違約好呢，還是把量化進行到底，繼續進行QE3好呢？誰也無從知曉。但是，技術性違約聲音一出，中國政府發言人就嚴厲警告，美債違約是在玩火。這種警告並不是表面作秀，很難想象坐擁1.15萬億美元的美國國債的中國政府，對於這些血汗工廠賺到的寶貴資金，可以容忍美國政府賴賬，而不引發民族主義情緒的總爆發。
      另外，許多華爾街人士擔心，即使美國出現最短暫的違約也會導致美元大跌和利率大漲，使脆弱復蘇中的經濟再度陷入衰退。讓人困惑的是，經濟學家也警告，如果繼續提高舉債上限，雖然可以暫時避免違約，但是不斷擴大的赤字，將使得實際利息上升，照樣會遏制經濟增長，迫使政府提高稅收和繼續發債用於償還過去的債務，經濟必然陷入低增長高負債的惡性循環。現在即使提高舉債上限，也不過在以債養債的路上越走越遠。如果不改變這種經濟增長模式，主權債務違約只是個時間問題。