縱觀歐債危機近期發展狀況，大有愈演愈烈之勢。正當市場對於希臘債務問題的擔憂情緒尚未緩解之時，歐元區其他國家的債務問題又開始逐漸露出水面。就在惠譽國際將希臘的信用評級下調三檔之後，標普也降低了意大利的主權評級前景，本週伊始惠譽又拿比利時評級開刀。在如此咄咄逼人的環境之下，歐元顯得疲弱不堪，無還手之力。 
      惠譽評級公司上週五宣佈將希臘主權評級下調至“B+”，前景展望為“負面”，因其預計歐盟(EU)/國際貨幣基金組織(IMF)推遲向希臘提供金融援助的風險上升。
      隨後，標普宣佈將意大利“A+”評級的前景下調至“負面”，這意味歐元區第三大經濟體意大利未來兩年評級被下調的可能性為三分之一。
      標普表示，意大利的負面展望是長期展望，展望的修正與債務而不是赤字相關，該國評級展望反映了其政府債務削減計劃面臨下行風險。
      本週初，惠譽便迫不及待的將比利時主權評級展望由“穩定”下調至“負面”，主權評級確認為“AA+”。原因是比利時的政治風險比歐元區其他國家要高，在沒有憲法危機解決方案的情況下，惠譽對該國未來幾年結構性改革步伐以及加快財政整頓的能力表示擔憂。
      除去面對財政困難之虞，歐元區部分國家國內政治局勢不穩也給削減赤字、債務的工作帶來不小的障礙。西班牙首相薩派特羅所在的工人社會黨在地方選舉中慘敗、冰島發生新的火山噴發，均令歐元繼續面臨沉重下行壓力。如果此輪歐元區債務危機形勢比想像中的更為嚴重，那麼“歷史的重演”將會給歐元帶來毀滅性打擊。
      美元指數在最近幾個交易日連續走強，但筆者認為，這主要是由於歐元走勢過於疲軟，而並非是基於美國國內基本面情況的好轉而真正開始走強，美國經濟數據表現疲軟，美聯儲仍然實施量化寬鬆措施，這仍是美元當前面臨的主要問題。走勢方面，週線圖中可見，美元指數仍運行于長期上行支撐線下方，暗示中期仍未形成可靠的上行趨勢。
      加元方面，上週美元兌加元走勢震盪，週初匯價在短暫觸及100日均線之後收出三連陰走勢，但於上週五再度發力上揚，繼續測試100日均線阻力。雖然加拿大公佈的4月領先指標月比上升0.8%，好於預期的上升0.6%，提振加元走強。但是臨近上週末，加拿大最新公佈的4月CPI較前月上漲0.3%，較上年同期增長3.3%；預期分別上升0.5%和3.4%。加拿大3月零售銷售月率持平，預期上升0.9%；3月核心零售銷售月率下降0.1%，預期上升0.7%。表現較差的數據再度拖累加元走勢，美元兌加元轉而反彈。
      此外，加拿大央行行長卡尼認為，經濟中有大量過剩供應，“需謹慎考慮”未來的任何一次升息。此番表態也令市場對加拿大央行重啟升息進程的預期有所降溫，加元承壓。
      走勢方面，目前美元兌加元匯價已經突破中長期下降通道上軌和100日均線的阻力，後市若證實為有效突破，則匯價將打開新一輪的上漲空間。阻力位0.9860，支撐位0.9630。 
      本文撰於05月24日。本文是周評，不構成任何財務或投資建議，所有資料、 價格及意見均隨時變更而不作另行通知。投資者須以個人之投資目標及可承擔風險水平而作出獨立評估。