上週評級機構標準普爾調降日本主權評級的舉動震驚全球，消息在平淡的市場中對匯市造成強烈衝擊，一度引發風險厭惡情緒升溫，推升美元，奈何隨後公佈的數據卻並不給力，美元反彈猶如曇花一現。不過由於最新公佈的美國國內生產總值(GDP)顯示經濟增長加速，同時埃及政局不穩令市場避險情緒急劇升溫，美元受到內外雙重利好的提振，自2個月低點附近展開反彈攻勢。
      值得投資者保持高度警惕的是標普調降日本評級一事。雖然對於經濟狀況早已不佳的日本來說，主權信用評級遭到調降可以說是正常的，但背後的玄機在於，如果日本可以被調低評級，就意味意大利和美國或也將面臨這一遭遇。事實上，穆迪公司上週四就發出警告稱，雖然美國評級面臨的風險較小，但風險正在增加並將在未來幾年中不斷加劇。穆迪稱，美國的主權評級維持穩定，並未對美國的AAA主權評級或是評級展望做出新的結論，不過未來兩年美國主權評級展望發生變化的風險加大，而且“儘管目前沒有調降美國評級的行動，但對其採取行動的時間趨近了”。美國財政部長蓋特納在上月初就曾表示，美國的公共債務規模很快會達到國會設定的上限14萬億美元，接近國內生產總值(GDP)的規模。雖然美國政府背負巨額債務早已經不是新聞，但債務上限即將被突破再次提醒公眾，政府花錢欲望如果得不到節制終將釀成大禍，最終將自食其果。
      因此，鑒於美國主權評級可能遭遇警告乃至下調的風險，筆者並不看好美元的長期走勢。但短期來看，因良好的GDP數據提振了投資者對美國經濟前景的信心，美元可能因此暫停跌勢，並出現反彈，但幅度有限。因美聯儲(Fed)將繼續維持異常低的利率水平，加息前景落後於歐元區，同時，美元貶值是當前美國政府的一項戰略決策。本周美國將會公佈關鍵的1月份非農就業人口變動，美元中期走勢能否發生逆轉，關鍵在此數據的好壞。
      美元走勢方面，美指跌至61.8%回撤位（75.63--81.44）77.80附近，出現一定程度的反彈，實屬正常，但上方壓力重重，只有升破60日均線79.50，才可扭轉頹勢，否則，短暫反彈後，仍將下行。上方重要阻力在79.50，下方重要支撐在77.0。
      加元方面，雖然中國石油化工協會表示，預計2011年中國原油加工量年率將上升7.5%，國際油價受此影響溫和走高，加之美聯儲重申維持第二輪量化寬鬆計畫，但其會後聲明措辭卻不如市場預期般樂觀，加元從中受益。但是，沙特石油部長暗示石油輸出國組織(OPEC)或將增加原油產量，國際油價大幅下滑，加元走勢受到拖累。與此同時，加拿大國家統計局公佈的數據顯示，儘管物價普遍上漲，但加拿大12月消費者物價指數(CPI)和核心CPI升幅均低於預期，表現較差的數據進一步打壓加元走勢。走勢方面，美元兌加元雖暫時突破平價關口的壓制但依然受阻於1.0030-60日均線區間， MACD指標微幅上揚，但RSI指標已開始轉強，支持其繼續反彈，不過幅度料將有限。支持位0.9940，阻力位1.01。 
      本文撰於01月31日。本文是周評，不構成任何財務或投資建議，所有資料、 價格及意見均隨時變更而不作另行通知。投資者須以個人之投資目標及可承擔風險水平而作出獨立評估。