在購買RRSP時，許多人經常會問，買什麼樣的基金好呢？再進一步更會問買多少支基金好呢？這些看似簡單的問題，背後可大有文章。如果想瞭解基本概念，再加上合適的投資顧問，RRSP長期回報可能會比盲目亂投的人好很多。
      投資與做人一樣，人的性格基本上決定命運，熱情激進的人在社會的發展機會比沉默保守的人多一些。但是，也要考慮事情的兩面性，以及大的社會環境。不同的投資風格決定自己的投資回報，激進的朋友在牛市中則風風光光的賺個金玉滿堂，遇到熊市照樣也壯士一去不復還。根據調查顯示，投資的風格基本上決定投者資的長期投資回報。

      投資風格基本分為4類
      基本上把投資的風格分成以下幾類：被動投資VS主動投資(Active investment　VS Passive investment)；增長型投資VS價值型投資(Growth VS Value)；宏觀投資VS微觀投資(Top Down VS Bottom Up)；技術型投資VS基本面投資(Technical VS Fundamental)等。
      投資界最大的爭論，集中在應該采取被動投資(Passive investment)，還是主動投資(Active investment)。被動投資從不考慮市場的變化，或采取應變措施，而是會投資指數或者與指數一樣比例的組合上，例如加拿大TSX綜合指數，美國道瓊斯指數，標準500指數等。指數基金就是典型的被動投資。主動投資則試圖利用投資技巧和經濟數據判斷市場走向，從而挑選賺錢的股票，在有利的時間買進和賣出獲取利潤。目前，主動投資策略主導市場，因為這更符合民眾的投資心理。
　　支持被動投資策略的人認為：第一，被動投資費用小，以加拿大市場指數基金為例，管理費為0.96%，而其他加拿大股票基金的管理費則為2.38%，相差1.42%。第二，市場難以預測，主動投資策略徒勞無益，被動投資則完全剔除了錯誤決定的可能性。無數的調研結果表明，經濟學家無法預測市場，經濟數據並不準確，而且經常修正，造成對市場的預測最好也就和亂猜一樣。第三，主動投資的經理會集中在某些股票上，如果他們猜錯了，基金會比指數基金回報差很多，再扣除管理費就更糟糕了。從長期的角度看，大約有70%的主動投資基金比指數回報差。第四，即使有少數采取主動投資策略的基金經理可以超過市場回報，但是，普通人很難發現他們，跟選擇股票的幾率差不多。而且，優秀的基金經理以前的業績，也很難證明他們將來還可以達到這樣的輝煌。
　　支持主動投資的人則認為：被動投資策略必須倚賴一定的前提 － 即有效市場前提，市場是理性的，所有信息甚至在沒有發布時就已經反映在股票價格中了，因而人們無法利用內部信息和以往數據判斷市場走勢。這個前提，在現實中，顯然是不成立的，至少市場不是純理性的。人們的心理影響市場，大多數投資者是不理性的，因而市場也不會是理性的。即使完全被動的指數投資也存在非理性，因此為主動投資獲得高回報打開方便之門。

      投資股票 75％集中3個行業
　　首先，所有的指數都集中在大型公司上，而大型公司的表現並不會很好。第二，投資講的是分散風險，很多人以為指數就是市場風險，已經很分散了。其實不然，以加拿大的TSX綜合指數為例，據晨星（Morning Star）的一份調研報告表明，該指數在2000年時，三分之一集中在Nortel的股票上，雖然現在已經糾正，但是，仍然有75%的比例集中在僅三個行業：能源、金融和原材料上。大多數加拿大主動投資的股票基金都不會如此集中，而會按照比例分散在八到十個行業上，而且一般基金都會有相當一部分投資在公用事業公司（Utility），例如電話、供電及供熱等，而TSX指數基金只有1.6%投資在這類公司，過分集中的指數基金反而風險更大。
　　被動與主動之爭至今沒有結果，從實際情況看，指數投資的波動很大，而主動投資的基金經理們則在市場波動時往往采取空倉持現的策略，很多基金都在市場波動時持有三分之一以上的現金，等待市場平穩再入市，為投資者減少很多波動。作為指數投資者，沒有人給你作任何調整，完全隨波逐流。投資者不妨想像一下，自己有沒有耐心和勇氣跟指數作一回過山車呢？

      注：本文屬撰稿者的觀點，並不代表本報立場，也不構成投資建議。