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股神接班人 李祿出局
( 2010-11-05 )



股神巴菲特(左二)熱門接班人選的中國前學運領袖李錄(右一),決定退出角逐股神繼承人位置。

      巴菲特找接班人一找就是3年,如今人選終於底定,委任名不見經傳的對沖基金經理庫姆斯(Todd Combs)為巴郡的投資經理,為他的接班人地位鋪路。康姆斯雖是投資專家,但資歷不長且迄無重大戰績,何以能獲得股神的青睞,讓外界感到十分的意外與好奇,但這又再一次證明股神的眼光確實不同於凡人。
      庫姆斯自然有其值得股神另眼相看的地方。他雖然主要投資於金融公司,卻安然度過金融海嘯。他的投資理念與股神相近,都屬於價值投資者。
      庫姆斯年僅39歲,巴菲特接受《財富》雜誌訪問時稱,他是透過巴郡副主席芒格認識庫姆斯的。他形容庫姆斯是一個典型的美國人,不太喜歡出風頭。
      庫姆斯在美國佛羅里達州出生,於佛州大學取得金融和跨國企業管理學士學位,並在巴菲特的母校──哥倫比亞大學獲取MBA學位。他負責管理的Castle Point Capital基金2005年成立,種子資金來自私人股份公司Stone Point Capital。該基金重點是股票投資,包括買入和賣空。他與股神都是價值投資的力行者。
      價值投資的重點是透過基本分析,投資於一些股價被低估了的股票。Stone Point行政總裁戴維斯(Chuck Davis)對《華爾街日報》說:“他絕對是一位訓練有素的人,每周閱讀五百頁資料,作深入的研究。”
      Castle Point成立以來的累積回報率約為34%,而同期的標普五百指數下跌了5.1%。
      Castle Point持倉最大的股票包括U.S. Bancorp。巴郡亦持有該股,但錄得賬面虧損,庫姆斯在去年第二季度購入該股則獲得盈利。2008年金融海嘯期間,他的基金只虧損5.7%,去年反彈,爬升6.2%。巴菲特說,巴郡自2005年已定下這場接班人競賽,庫姆斯當時已是候選人之一,巴菲特形容這次的宣布是“意義深長的一步,如果我今晚死去,董事局也有接替人選”。
      不過,巴菲特接受訪問時表示:“只要我還在,庫姆斯就不會接管全盤的投資活動,我仍然會兼任行政總裁和投資總監職務。”他表示,目前會繼續其投資總監的角色,而庫姆斯則掌管一個規模讓他“可以接受”的投資組合,這個投資組合的規模會在未來數月逐步擴大,直到庫姆斯有機會“全部投入”。庫姆斯的報酬將與他相對於標準普爾五百指數的投資表現掛鉤。
      除了投資總監外,巴郡在巴菲特離去後還會設行政總裁一職,熱門人選是巴郡旗下MidAmerican Energyd主席索科爾(David Sokol)。