日本經濟復蘇緩慢，若各經濟體不更努力對抗泡沫形成，恐怕會像日本一樣面臨更長的景氣停滯期。圖為起重機投射在東京街頭匯率顯示屏上。路透社

      摩根士丹利亞洲區董事長羅奇（Stephen Roach）表示，全球經濟可能正遭逢感染“日本病（Japan disease）”的危機，如果各國執政者不更努力對抗泡沫形成，恐會像日本一樣，面臨更漫長的景氣停滯期。

      羅奇發表報告，擔心全球經濟將面臨日本式衰退，“我越來越擔憂會陷入像日本蕭條的沼澤。如果我們不謹慎小心，這樣的情況可能會發生病變、傳染至其他主要經濟體，包括那些成長強勁的亞洲開發中國家。” 
      彭博社報道，羅奇在報告中提及，由日本經驗中可以學到的教訓是，儘管資產和信用泡沫難以避免，但必須瞭解泡沫化會對金融穩定造成“潛在的嚴重威脅”。他強調，貨幣政策在對抗泡沫化可以扮演關鍵且先發制人的角色。
      日本在1990年面臨泡沫化，如今日本經濟規模仍與20年前相差不多。據日本官方日前公布，日本地價已經連續19年下滑，薪資在去年也跌至19年低點。
      羅奇指出：“各國主政者多年來都瞭解日本所犯的錯誤，是顯而易見且沉痛的，並認為這些錯誤可輕易避免。不幸的是，目前看來主政者並未避免。”
      羅奇認為，零利率的政策以及量化寬鬆措施所衍生的問題，在於這些功能等同於麻醉劑。一旦病人停止服用這些藥物，就會非常痛苦，而且可能會舊疾復發。他寫道，貨幣寬鬆措施和振興方案無法抵消在“後危機時期”所發生的去槓桿化效應。
      羅奇指出，在泡沫化後，美國消費者支出所面臨的成長困境可能會延續3到5年，主要因為沉重的家庭債務以及低存款利率。羅奇建議，要避免泡沫化，各國央行應該獲得更大授權，以提升金融穩定度。