在美國經濟繼續放緩的情況下，投資者已放棄拋售美元的策略，因對全球經濟前景的擔憂加劇，避險情緒大幅升溫，投資者紛紛買入美元以避險，美元得以續寫升勢。
      一如市場預期，美聯儲上周二邁出重啟量化寬鬆政策的第一步，買入約25.51億美元的美國國債，這是美聯儲自去年10月以來首次增持國債。作為近一年來的首次新增救市舉措，紐約聯儲利用其持有的房貸支持證券的到期資金購入美國國債。受此影響，美元利率跌至三個多月來的低點。

      美聯儲買國債 利率再跌
      自前周美聯儲下調經濟評估，並發出重新啟動量化寬鬆貨幣政策的信號後，市場就預期美聯儲將采取行動，美元此前的跌勢已反映了這一預期。
      由于美聯儲的此次購債行動已在預期之中，加上規模不大，對市場的實際影響並不明顯，但當局旨在維持寬鬆政策環境的明確意圖，將給金融市場創造良好的氛圍。正所謂利空出盡是利好，靴子落地後的美元並未因此走低，反因投資者對美國經濟前景黯淡將拖累全球經濟增長的擔憂推升避險情緒，從而助漲美元。
      與此同時，上周歐元區再次傳出利空消息，歐洲央行(ECB)管理委員會委員、德國央行行長韋伯表示，在2011年第一季度決定何時退出緊急貸款措施之前，歐洲央行應繼續通過流動性舉措來幫助銀行。
      這表明該行可能將繼續維持寬鬆的貨幣政策，加重了市場對經濟前景的擔憂情緒。而法國總統府下調經濟增長預期，則為這一擔憂提供了新的證據。法國總統薩爾科奇在與相關高級官員會晤以後，總統府發表聲明稱，法國政府將2011年法國經濟增長預期由此前預估的2.5%下調至2%。
      上述消息，令市場相信，儘管近期以來歐元區經濟在德國經濟強勁增長的帶動下，表現好于此前預期，但仍不能脫離歐央行寬鬆貨幣政策的支持；而且隨法國經濟增長預期的下調，近期以來形成的相對樂觀的情緒也漸行漸遠。
      未來的一段時間，我們將繼續見證全球經濟放緩帶給美元的支持。走勢方面，美元指數已升至38.2%回撤位83.30上方，後市若能站穩，將確立中期升勢，目標可至61.8%回撤位85.40。下方重要支撐在82.0。
      加元方面，有關必和必拓欲以386億美元敵意收購加拿大企業Potash的消息對加元構成一定支持，並引發眾多機構紛紛看好加元短期走勢，因投資者認為必和必拓將在未來一段時間從市場上籌集巨額加元用以收購，從而提升對加元的需求。

      加通脹不及預期 料央行不調利率
      但鑒于對加央行升息預期的降低以及原油價格的持續下滑，加元的利好被抵消，反而一路走低。加拿大7月消費者物價指數(CPI)年率上升1.8%，低于經濟學家預期中值1.9%；7月核心CPI年率上升1.6%，預期上升1.8%。不及預期的通脹數據令升息預期進一步降低，市場目前預計加拿大央行在9月8日召開的利率決議上暫停加息的幾率為60%，前一周這一幾率為45%。
      同時，國際原油價格持續下挫也令商品貨幣的加元承壓，NYMEX原油9月期貨價格已跌至73美元/桶附近。此外，避險情緒高漲，也打壓加元。未來一段時間，上述因素將繼續令加元承壓，美元/加元有機會升至前高1.0850，重要支撐在1.0500。
      本文撰於8月24日。本文是周評，不構成任何財務或投資建議，所有資料、價格及意見均隨時變更而不作另行通知。投資者須以個人之投資目標及可承擔風險水平而作出獨立評估。

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