盡管已經討論了無數次，但是，在一年一度的RRSP季節，還房屋貸款或者購買RRSP哪一個選擇更划算這樣的老問題仍舊是一些朋友關心的話題，永遠也談不完。
      由于人們被房貸壓得抬不起頭來，時間越久利息就會支付得越多，所以很多人都有直覺認為還房屋貸款更重要。
      這其實是自己創造出來的矛盾難題，到底是早日還了房屋貸款，少給點利息呢？還是要早日建立起退休計划，年老后就過的踏實些呢？這确實是個問題。
      我們可以參照的基本原則是，如果您的房屋貸款利息高于投資回報，則還房屋貸款更好些，因為未用的RRSP額度可以保留到以后抵扣。与此相反，如果您的收入過高，稅務成為首要的問題，買RRSP退稅將比還房屋貸款划算。如果您离退休年齡越遠，買RRSP并讓這筆錢投資增長，比起离退休年齡較近的朋友更有利些。
      如果您的房屋貸款剛開始支付，面臨巨大的利息壓力，還房屋貸款更加重要，因為貸款的前期大部分都是利息；作為首次置業，處于還房貸初期的朋友還房屋貸款比較有利，而房屋貸款已經還了一部分或者大部分的朋友，買RRSP獲得退稅以及延稅投資將更有利。
      從收益的角度講，當房屋貸款利息過低（3%以下），還房貸的這筆錢投資政府債券例如AGF的加拿大債券基金，十年的平均收益為每年4.93%的回報，這种情況下，投資者可以獲得無風險套利的机會，購買固定收益型的債券基金等RRSP要比還房貸有利。但從風險控制的角度看，許多朋友是看不上債券的，既然投資就要高回報，那么，不善于控制風險的投資者，或者風險偏好較高的人，就有机會在RRSP中虧錢，比如scotia global growth是一支全球股票基金，十年的平均回報為每年-5.67%！
      顯然，這些投資者不如老老實實地還房貸，或者投資固定收益基金。當然，也不是所有全球股票基金都虧錢，好的基金經理仍然是投資者的保護神，例如著名的cundill value基金，即使您從2000年的高科技風暴頂點購買，持有到今天，雖然又經歷了金融海嘯，還是可以獲得5.96%的平均回報，這就是价值型投資的魅力。
      總之，RRSP VS. Mortgage這個問題定量分析很難，因為有太多的變量。我個人愚見，還是定性分析比較合理。這個問題的核心回到了您的价值觀和人生觀，如果您愿意提前享受，不喜歡股票市場的風云變換，就去背房貸這個終身的債務，房子就是您最大的財產和退休的依靠。以目前房地產的喜人形勢，房地產的平均回報要比投資大多數基金高，再這樣的复利增長下去，將來加國的房价漲勢頗有些只恨天低的味道。
      還有一點基本的常識：股票市場缺乏資金，沒有流動性，市場就會受挫。房地產也是資金密集型的行業，而且杠杆較大，一旦加拿大中央銀行收緊流動性，對房屋貸款采取嚴格規范措施，房地產市場也遲早會受到牽連。在不動產和金融資產之間作個平衡，腳踩兩條船，見風使舵，將給您更多的机會；任何一邊倒的行為，都會增加您的風險，在退休資金積累的路上多几分挫折。在房地產屢創新高，北美股市卻處于這半個世紀以來第一個十年沒有回報的時期，何去何從，頗值得深思。
      “人情似紙張張薄，世事如棋局局新，有茶有酒多兄弟，危難何曾見一人？”通過金融海嘯，我們對世界有了更深的理解，雷曼兄弟的百年基業，會在缺乏流動性時轟然倒下，周邊沒有一個机构伸一把手，美聯儲都視而不見，終于作茧自縛。我們作為汪洋中的一頁小舟，自己應該思忖好現金流?釱家庭資產的流動性等關鍵問題，RRSP也好，Mortgage也罷，最終還是個流動性的問題，這個問題不考慮清楚了，財務計划就存在隱患。

注：本文屬撰稿者的觀點，並不代表本報立場，也不構成投資建議。