聯儲局上周一如預期減息四分一厘，但美股在上周四晚急跌362點，拖累恒指在上周五急挫1024點。市場預期這次減息將是本年最後一次減息。而上周期指於31000點以上。經過周五的急跌，預期本周可能出現大幅上落，投資者宜多加留意。

    港交所（388）上周宣報於明年五月延長交易時間，現貨延長十分鐘競價時段，收市從四時延至四時十分，期貨延至四時半，投資者於明年5月26回實施。下周二阿里巴巴（1688）掛牌，中標率可能較內地中石油高一點，從近日市場傳聞暗盤價已升近一倍。

港交所延長交易時間

    中石油（857）A股本周一上市，股價有機會於首日升破30元人民幣，加上油價見百美元的可能性增加，本地中石油可能升至25元。中石油發A股後變成全流通股，明年入恒指成分股問題不大，神華（1088）會否同時成為成分股，相信大家拭目以待。

    上周內地突然宣布自上周四起，汽油、柴油和航空煤油的批發價每噸各提高500元人民幣。

    內地發改委因近日國際油價升近至一百美元，內地成品油零售價與批發價發價協調出現問題，引致面臨兩年來最嚴重的成品油短缺局面。廣東近期更傳出鬧油荒，很多司機入不到油。而今次主要缺柴油。從內地煉油企業不願提高柴油產量，成品油短缺現象不斷蔓延。

中石化睇15元

    作為貨車和農用機械用燃油，柴油的銷量大於汽油，因為內地私人汽車市場的規模仍相對較小。隨着收穫季節的結束，現在大部分燃油消費者是貨車司機，他們在為中國巨額出口業務服務的龐大物流網絡中起着關鍵作用。冬季即將來臨，貨車還在取暖用煤運輸中起着重要作用。供應缺口可能會影響內地貿易。

    中石化（386）用於煉製燃油的原油約有七成半需要外購，遭遇到較大打擊，上周還表示將盡最大努力確保市場燃油供應穩定，但這對公司來說是個巨大的挑戰。據聞中石化將再進口柴油，緩解供需緊張。由此可相信調高成品油價格措施，對油類相關公司有利效益不會馬上彰顯。而且，內地政府仍然憂慮，油價上升，將加大通脹壓力。不過，相信有關措施對未來油公司有正面作用。

    中石化因這次成品油漲價而把虧損降低。若內地發改委最終把成品油價格的定價由市場供需來決定價格及產量，相信中石化股價有可能見15元，短期目標價15元，止蝕價11元。

新地不宜低吸

    上周新地（016）開動抽水機，以先舊後新配售7250萬股籌逾100億，每股按150.75元配售，折讓近5.7%，佔擴大股本約2.9%。以往新地配股後，股價均會走軟一段時間，不過，由於是次新地向獨立投資者配股，而非向散戶配售，料沽壓會相對較低料於150元水平有支持，不建議趁低吸納。

    本港樓市旺丁不旺財，本地地產商須以薄利多銷方式經營，非投資首選。集資額將會投放於核心房地產發展及投資業務，特別是於內地。

    根據筆者經驗，新地賣樓的時間與價格都是一絕。連新地也配股，筆者對短期後市發展有保留。股價短期阻力151元，支持區132至145元內，若大市急回，止蝕價132元或50天平均綫。

馮家權（筆者為證監持牌人）